Literatur-Tipp: Kapitalmarktorientiertes Wertmanagement
Das Buch »Kapitalmarktorientiertes Wertmanagement« wendet sich sowohl an Studierende mit Schwerpunkt Finance & Accounting als auch an Entscheider und Anwender aus den Bereichen Finanzwirtschaft, Wirtschaftsprüfung, Consulting und Investmentbanking.
Literatur-Tipp: Kapitalmarktorientiertes Wertmanagement
Die Frage, wonach sich der »Wert« eines Unternehmens bemisst, hatin den letzten Jahren besonders an Aktualität gewonnen. Gründe hierfürsind unter anderem die zunehmende Globalisierung der Kapitalmärkte unddie Intensivierung des Wettbewerbs um internationales Beteiligungskapital, derTrendzur Konzentrationauf Kerngeschäftsfelder und Kernkompetenzen sowie wachsende politische,soziale und klimabedingte Risiken. Aus Sicht der an den Kapitalmärkten agierendenUnternehmen lassen sich diese Herausforderungen letztlich nur mit einem umfassendenkapitalmarktorientierten Wertmanagement bewältigen.
Das Thema Wertmanagement kann dabei aus drei Perspektiven betrachtet werden: Die externe Perspektive spiegelt die Bedürfnisse des Kapitalmarktes bzw. der dort handelnden Akteure wider. Die Kapitalmärkte bewerten auf Grundlage der ihnen zur Verfügung stehenden Informationen. Die interne Perspektive stellt auf die Notwendigkeit einer an den Bedürfnissen des Kapitalmarktes ausgerichteten Unternehmensführung ab, die ihrerseits die Grundlage für nachhaltiges Unternehmenswachstum bietet und damit den Zugang zu neuen Kapitalquellen sicherstellt. Die Perspektive Unternehmen - Kapitalmarkt repräsentiert die Kommunikation zwischen Unternehmen und Kapitalmarkt im Rahmen einer »kapitalmarktorientiertenBerichterstattung«.
Das Werk wendet sich sowohl an Studierende an Universitäten und Fachhochschulen mit Schwerpunkt Finance & Accounting (Wirtschaftsprüfung, Controlling, Banken, M&A) als auch an Entscheider und Anwender aus den Bereichen Finanzwirtschaft, Wirtschaftsprüfung,M&A, Unternehmensplanung, Controlling, Consulting und Investmentbanking.
Inhaltsverzeichnis
| 1. Die drei Perspektiven des kapitalmarktorientierten Wertmanagements |
1
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| 2. Die externe Perspektive - Kapitalmarktorientierte Unternehmensbewertung |
7
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2.1 Konzeptionelle Grundlagen |
7
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2.2 Verfahren der Unternehmensbewertung |
23
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2.3 Multiplikatormethoden |
31
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2.4 DCF-Methoden |
53
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2.5 Realoptionsmodelle |
87
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2.6 Exkurs: Die Venture Capital-Methode |
113
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2.7 Zwischenfazit |
123
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2.8 Literaturhinweise |
124
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| 3. Die interne Perspektive Kapitalmarktorientierte Unternehmenssteuerung |
131
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3.1 Konzeptionelle Grundlagen |
131
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3.2 Der Economic Value Added (EVA) |
139
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3.3 Der Market Value Added (MVA) |
162
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3.4 Der Cash Flow Return on Investment (CFROI) und der Cash Value Added (CVA) |
165
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3.5 Weitere Finanzkennzahlen als wertorientierte Steuerungsgrößen in der Praxis |
177
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3.6 Eignung und Aussagegehalt wertorientierter Steuerungsgrößen |
181
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3.7 Implementierung von Wertstrategien |
186
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3.8 Zwischenfazit |
193
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3.9 Literaturhinweise |
195
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| 4. Die Perspektive Unternehmen-Kapitalmarkt Kapitalmarktorientierte Berichterstattung |
203
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4.1 Konzeptionelle Grundlagen |
203
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4.2 Regulatorische Anforderungen an die kapitalmarktorientierte Berichterstattung |
206
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4.3 Kategorisierung einer kapitalmarktorientierten Berichterstattung |
214
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4.4 Der Wertbeitrag einer kapitalmarktorientierten Berichterstattung |
222
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4.5 Risiken und Kosten einer kapitalmarktorientierten Berichterstattung |
224
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4.6 Zwischenfazit |
225
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4.7 Literaturhinweise |
228
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| 5. Aktuelle Entwicklungen an den Kapitalmärkten |
233
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| 5.1 Grundlegende Aspekte |
233
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| 5.2 M&A-Transaktionen als strategisches Instrument der Wertsteigerung |
234
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| 5.3 Übernahmen durch Finanzinvestoren |
240
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| 5.4 Unternehmensbewertung im Rahmen eines IPO |
260
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| 5.5 Unternehmensbewertung im Rahmen eines Squeeze-out |
269
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| 5.6 Unternehmensbewertung im Rahmen eines Impairment Tests |
272
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| 5.7 Nachhaltigkeit als Wertsteigerungshebel |
278
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| 5.8 Zwischenfazit |
280
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| 5.9 Literaturhinweise |
282
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| 6. Empirische Untersuchung Wertorientierte Kennzahlen der DAX30 Unternehmen |
291
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| 7. Fallstudie Unternehmensbewertung und wertorientierte Kennzahlen |
299
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| 8. Fazit |
311
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| Literaturverzeichnis |
315
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| Stichwortverzeichnis |
333
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| Glossar |
337
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Fazit
Sehr gelungene Darstellung des Wertmanagements aus den drei Perspektiven der Unternehmensbewertung, der Unternehmensführung und der Berichterstattung.
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Über den Autor
Prof. Dr. Heike Langguth ist Professorin für Unternehmensplanung an der Fachhochschule für Wirtschaft, Berlin. Ihre Lehr- und Forschungsschwerpunkte richten sich auf die Bereiche Unternehmensbewertung, Value Based Management, Corporate Finance und Controlling.
Kapitalmarktorientiertes Wertmanagement
Unternehmensbewertung, Unternehmenssteuerung und Berichterstattung
von Prof. Dr. Heike Langgut
Preis EUR 48,00
349 Seiten - Vahlen Verlag (2008)
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